EU và Hoa Kỳ khởi động đàm phán về việc phối hợp quản lý tài sản tiền điện tử | MiCA có thể phù hợp với khuôn khổ của SEC

🕘 Ngày phát hành: 14 tháng 10 năm 2025

📍 Nguồn: Quan sát quy định toàn cầu của BrokerHiveX

🏛 Thể loại: Quy định về tiền điện tử | Chính sách tài chính quốc tế | Tài sản kỹ thuật số

I. Tổng quan sự kiện: Châu Âu và Hoa Kỳ bắt đầu đối thoại về quy định tài sản kỹ thuật số

Vào tháng 10 năm 2025, Ủy ban Châu Âu và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tổ chức một cuộc họp kín tại Brussels.
Ra mắt cuộc đàm phán phối hợp quản lý tài sản tiền điện tử đầu tiên .
Các chủ đề cuộc họp bao gồm:

• Thống nhất các tiêu chuẩn quản lý cho stablecoin;

• Sự công nhận lẫn nhau về cơ chế đăng ký sàn giao dịch tiền điện tử;

• Thỏa thuận chống rửa tiền (AML) và bảo vệ người dùng;

• Tăng cường hợp tác thực thi pháp luật xuyên biên giới.

Theo Politico Europe và Reuters (nguồn: reuters.com ),
Đây là nỗ lực đầu tiên của các cơ quan quản lý châu Âu và Mỹ nhằm thiết lập khuôn khổ song phương kể từ khi quy định MiCA của EU được thực hiện đầy đủ.

Ủy viên Dịch vụ Tài chính EU Mairead McGuinness cho biết:

“Châu Âu hy vọng thiết lập được một tiêu chuẩn chung cho việc quản lý tài sản kỹ thuật số toàn cầu thông qua hợp tác xuyên Đại Tây Dương.”

Chủ tịch SEC Gary Gensler cũng lưu ý:

“Hoa Kỳ và Châu Âu có chung mục tiêu – bảo vệ các nhà đầu tư, duy trì tính minh bạch của thị trường và đảm bảo rằng sự đổi mới được tiến hành trong khuôn khổ pháp lý.”

II. Bối cảnh: Sự khác biệt cơ bản giữa hai hệ thống quản lý

Từ lâu đã có sự khác biệt giữa EU và Hoa Kỳ trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số:

Việc triển khai MiCA đã cho phép EU hình thành một khuôn khổ rõ ràng trong lĩnh vực quản lý tài sản kỹ thuật số, trong khi Hoa Kỳ vẫn đang trong giai đoạn "quản trị phân mảnh".
Các cuộc đàm phán được coi là sự khởi đầu cho quá trình "liên kết" của hai hệ thống chính.

III. Chủ đề đàm phán: Stablecoin, Sàn giao dịch và Tuân thủ xuyên biên giới

1️⃣ Quy định thống nhất về stablecoin

EU đề xuất tham khảo mô hình MiCA và yêu cầu các đơn vị phát hành stablecoin phải:

• Kiểm toán dự trữ phải được công khai;

• Cấm thu hút tiền gửi có cơ cấu lợi suất cao;

• Hạn chế sử dụng đòn bẩy đối với tài sản được neo theo tiền pháp định.

SEC có xu hướng giới thiệu "mô hình dự trữ minh bạch" để cho phép các loại tiền ổn định tuân thủ quy định của Hoa Kỳ (như USDC) lưu hành trong EU.

2️⃣ Đăng ký sàn giao dịch và cơ chế công nhận lẫn nhau

Hai bên có ý định tìm hiểu kế hoạch "công nhận lẫn nhau về giấy phép", cho phép các sàn giao dịch được cấp phép bởi EU MiCA đăng ký chi nhánh tại Hoa Kỳ;
Đồng thời, nếu nền tảng của Hoa Kỳ vượt qua được quá trình đánh giá của SEC, họ cũng có thể nộp đơn xin gia nhập thị trường EU.

Đây sẽ là cơ chế tiếp cận thị trường tài sản kỹ thuật số xuyên Đại Tây Dương đầu tiên .

3️⃣ Chống rửa tiền và thực thi pháp luật xuyên biên giới

Lực lượng đặc nhiệm hành động tài chính (FATF) đã tham gia thảo luận.
Hai bên có kế hoạch cùng nhau phát triển một tiêu chuẩn cho hệ thống tên thật dành cho ví tiền điện tử (Travel Rule).
và thúc đẩy việc chia sẻ “cơ sở dữ liệu địa chỉ có rủi ro cao”.

IV. Phản ứng của thị trường: Sự hội tụ về quy định có thể thúc đẩy sự gia nhập của các tổ chức

Thị trường nhìn chung có thái độ tích cực đối với các cuộc đàm phán.

• Các nền tảng quốc tế như Coinbase và Binance bày tỏ sự ủng hộ đối với quy định thống nhất, tin rằng điều này sẽ giảm chi phí tuân thủ trùng lặp;

• Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) gọi đây là “khoảnh khắc Bretton Woods trong thời đại tài chính kỹ thuật số”;

• Các nhà đầu tư tổ chức ở Phố Wall tin rằng các tiêu chuẩn thống nhất sẽ thu hút nhiều vốn tuân thủ hơn chảy vào thị trường tiền điện tử.

Một báo cáo phân tích của Ngân hàng Bank of America (BofA) nêu rõ:

"Nếu sự phối hợp giữa châu Âu và Mỹ thành công, sự tham gia của các tổ chức sẽ tăng lên đáng kể.
Cấu trúc vốn hóa thị trường tiền điện tử có thể được định hình lại trong vòng hai năm.”

📊 5. Cấu trúc thị trường tiền điện tử toàn cầu (Quý 3 năm 2025)

Nguồn dữ liệu: CoinMarketCap, Khảo sát Fintech của IMF, 2025

VI. Tác động tiềm năng: Hướng tới khả năng tương tác quy định toàn cầu

Nếu các cuộc đàm phán đạt được kết quả đáng kể, những xu hướng sau đây có thể xuất hiện:

1️⃣ Quốc tế hóa MiCA 2.0 :
EU sẽ thúc đẩy các tiêu chuẩn của mình như một khuôn mẫu quản lý tiền điện tử toàn cầu.

2️⃣ Lưu hành giấy phép xuyên biên giới :
Các nền tảng giao dịch, ví và dịch vụ lưu ký có thể hoạt động tự do và tuân thủ quy định giữa Hoa Kỳ và Châu Âu.

3️⃣Sự công nhận lẫn nhau trên toàn thế giới đối với stablecoin :
Trong tương lai, các loại tiền ổn định chính thống như USDC và EUROC có thể đạt được khả năng tương tác toàn cầu.

4️⃣ Thống nhất công nghệ và tiêu chuẩn kiểm toán :
Hệ thống kiểm toán và công bố dự trữ blockchain sẽ được đưa vào các tiêu chuẩn quốc tế.

VII. Thách thức và khác biệt

• Tiến trình lập pháp tại Hoa Kỳ diễn ra chậm : Quốc hội vẫn chưa thông qua dự luật quy định mã hóa thống nhất;

• Xung đột về bảo vệ quyền riêng tư : Có xung đột về tuân thủ giữa GDPR của EU và luật chống khủng bố của Hoa Kỳ;

• Các vấn đề về thẩm quyền thị trường : Vẫn còn sự chồng chéo về quy định giữa CFTC và SEC.

Bất chấp những khác biệt, cả hai bên đều cho biết họ sẽ thành lập các nhóm làm việc để tiếp tục đàm phán.
Mục tiêu là ký biên bản ghi nhớ (MoU) về phối hợp quản lý xuyên biên giới vào nửa đầu năm 2026 .

8. Kết luận: Một chuẩn mực cho quản trị tài chính số toàn cầu

Cuộc đàm phán này không chỉ liên quan đến định hướng chính sách tài chính của EU và Hoa Kỳ,
Nó có nhiều khả năng trở thành nguyên mẫu của hệ thống quản trị tài sản kỹ thuật số toàn cầu .

"Sự hợp tác về quy định này đánh dấu bước khởi đầu để tài chính toàn cầu bước vào kỷ nguyên 'chủ nghĩa đa phương kỹ thuật số'."
—Bài xã luận của Financial Times (tháng 10 năm 2025)

🔗 Tài liệu tham khảo

• Reuters – EU, Hoa Kỳ thảo luận về sự thống nhất quy định về tiền điện tử (2025)

• Politico – EU-Hoa Kỳ tìm cách thu hẹp khoảng cách giám sát tiền điện tử (2025)

• ECB – Báo cáo triển khai MiCA năm 2025

• SEC – Tóm tắt chính sách tài sản kỹ thuật số năm 2025