trái phiếu

sự định nghĩa

Trái phiếu là công cụ tài trợ nợ. Người nắm giữ (chủ nợ) nhận lãi suất định kỳ (coupon) theo lãi suất đã thỏa thuận trong thời gian nắm giữ và hoàn trả gốc khi đáo hạn. Các yếu tố chính của trái phiếu bao gồm mệnh giá, lãi suất coupon, phương thức thanh toán, ngày đáo hạn và xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành. Giá trái phiếu biến động theo lãi suất thị trường, rủi ro tín dụng và cung cầu.

Đường

Trái phiếu có thể được phân loại theo một số cách:

• Theo chủ thể phát hành: trái phiếu chính phủ, trái phiếu chính quyền địa phương, trái phiếu tài chính, trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu chuyển đổi, v.v.

• Theo hình thức lãi suất: trái phiếu lãi suất cố định, trái phiếu lãi suất thả nổi và trái phiếu không có phiếu trả lãi.

• Theo phương thức trả nợ: trả nợ gốc và lãi một lần, trả nợ theo kỳ hạn, trái phiếu có thể mua lại hoặc bán lại.
  Nhà đầu tư có thể mua và bán trái phiếu trên thị trường sơ cấp (đăng ký mua tại thời điểm phát hành) hoặc thị trường thứ cấp (sàn giao dịch hoặc giao dịch không qua sàn).

Thuận lợi

• Lợi nhuận ổn định: Lãi suất thanh toán tương đối cố định, phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định.

• Rủi ro thấp hơn: Đặc biệt đối với trái phiếu chính phủ hoặc trái phiếu tài chính chính sách có xếp hạng tín dụng cao, rủi ro vỡ nợ là thấp.

• Đa dạng hóa: Có thể kết hợp với các tài sản khác như cổ phiếu để giảm sự biến động của toàn bộ danh mục đầu tư.

Nhược điểm

• Rủi ro lãi suất: Khi lãi suất thị trường tăng, giá trái phiếu thường giảm.

• Rủi ro tín dụng: Bên phát hành có thể vỡ nợ, dẫn đến không trả được nợ gốc và lãi đúng hạn.

• Rủi ro lạm phát: Lạm phát có thể làm xói mòn sức mua thực tế của thu nhập cố định.

Trường hợp

Trong thời kỳ suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư thường tăng tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu chính phủ như một kênh trú ẩn an toàn. Ví dụ, vào đầu đại dịch toàn cầu năm 2020, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm xuống dưới 0,5%, khiến giá tăng mạnh, khiến trái phiếu chính phủ trở thành kênh trú ẩn an toàn được các nhà đầu tư ưa chuộng. Mặt khác, trái phiếu lợi suất cao (trái phiếu rác), mặc dù có lãi suất cao hơn, cũng có khả năng vỡ nợ cao hơn đáng kể, đòi hỏi phải đánh giá rủi ro tín dụng cẩn thận.

Tóm tắt

Trái phiếu là công cụ tài chính kết hợp chức năng tài chính và đầu tư, đóng vai trò quan trọng trong một danh mục đầu tư vững chắc. Nhà đầu tư nên lựa chọn loại trái phiếu phù hợp dựa trên khả năng chịu rủi ro, mục tiêu lợi nhuận và điều kiện thị trường, đồng thời lưu ý đến các yếu tố rủi ro chính như lãi suất, rủi ro tín dụng và lạm phát.