【每日ETF观察】金价调整激活黄金ETF交易，A股ETF净流出150亿元，结构性机会仍存

一、市场综述：金价回落引发黄金ETF交易放量，A股ETF净流出超150亿元

近期受国际金价连续走低影响，黄金ETF交易热度显著升温。数据显示，华安易富黄金ETF当日成交额达91.32亿元，较上周日均水平提升超20亿元；易方达和博时旗下黄金ETF亦出现成交放量现象。不过整体看，市场主基调仍偏空，黄金ETF资金多以流出为主。

与此同时，随着上证指数短暂触及3300点上方，资金兑现意愿增强，A股ETF持续遭遇赎回压力。本周前三个交易日，A股ETF累计净流出超150亿元，主要集中在主流宽基指数产品中。涨幅较高的主题类ETF也普遍出现“获利了结”现象。

截至5月15日收盘，沪指报3380.82点，跌0.68%；深成指报10186.45点，跌1.62%；创业板指下挫1.91%，报2043.25点；科创50指数跌1.26%，收于1000.97点。沪深两市成交总额达11524.05亿元。

二、基金动态：黄金热退，债基分红活跃，LOF发展待破局

1. 新发基金情况

5月15日，共有5只新基金发行，涵盖股票型与债券型产品。其中，**京管泰富中债京津冀债券指数基金（A/C类）**合计募资目标高达120亿元，成为当日募资焦点；此外，富国恒指港股通ETF、西藏东财创业板ETF、华泰柏瑞科创板半导体ETF等股票型产品亦陆续启动募集。

2. 基金分红活跃

当日共有23只基金实施分红，其中以债券型基金为主，尚正正享债券C每10份分红0.5300元，居当日分红金额之首。多个基金的权益登记日为5月15日，红利发放集中在16日至20日之间，显示年中分红高峰期已开启。

3. LOF基金发展困境持续

数据显示，2025年以来，LOF基金整体发展缓慢，市场关注度持续低迷，总体规模不足ETF的两成。尽管部分产品收益表现亮眼，但未能有效带动规模扩张。业内人士指出，LOF若要突围，主动管理策略或为一大突破口，但对基金经理选股能力提出更高要求。

三、ETF聚焦：新兴市场回暖，云计算板块短期承压

1. 新兴亚洲ETF盘中异动

受印度SENSEX30指数强势带动，主投印度等东南亚市场的**新兴亚洲ETF（520580）**午后盘中一度大涨超5%，虽尾盘回落收平，但全天成交达40.7亿元。最新数据显示，国际资金重新流入印度市场，本周一外资净买入印度股票金额达1.45亿美元。

机构认为，得益于区位优势和贸易政策支持，东南亚制造业与全球产业链融合加深，中长期具备较高配置价值。

2. 云计算ETF承压但资金逆势流入

本周四，受科技股整体调整影响，**云计算ETF（159890）**下跌3.47%，但获资金净申购近2100万元，反映部分资金逆势布局。从全球云服务厂商资本开支计划来看，包括Meta、微软、亚马逊在内的科技巨头纷纷加码AI数据中心投资，显示行业长期逻辑仍被看好。国内算力基础设施亦在加速建设，相关主题或具反弹潜力。

四、绩优基金表现一览：结构性行情中消费、品牌类基金领涨

混合型基金方面，国联品牌优选混合C以3.3613%的日涨幅领跑，A类份额亦紧随其后。新疆前海联合泳涛灵活配置混合A涨幅达3.0213%，同样表现抢眼。

股票型基金中，消费主题强势回归：广发品牌消费A/C涨幅超1.2%，国泰消费优选股票亦录得1.15%的上涨。农业主题如嘉实农业产业股票表现相对稳健，涨幅约0.8%。

ETF联接、债基与货币基金方面，表现相对稳中有升，其中工银瑞信中证全指自由现金流ETF联接上涨0.9894%，红土创新增强收益债券C涨0.2841%，均居同类前列。

五、后市展望：资金观望情绪升温，关注结构性机会

尽管整体市场波动加剧，资金短线偏好趋于保守，但业内机构认为，当前A股及全球市场中仍存在诸多结构性投资机会。短期内建议关注以下几大方向：

• 科技成长板块：云计算、算力、AI产业链基本面支撑强，回调中或迎布局窗口；

• 出海优势板块：东南亚及印度市场受益于全球产业链重构，相关ETF关注度提升；

• 固收类资产：债基收益稳定，当前分红活跃，具备防御属性。