黄金市场陷入拉锯战：支撑位稳固但上涨动能趋缓，聚焦中美谈判与通胀前景

报社（北美）讯 —— 本周黄金市场维持在3300美元/盎司上方整理，但面对全球宏观情绪转暖，金价反弹动能显得略显疲弱。尽管周初曾触及近一月高位，但整体涨幅已被部分回吐，显示市场对后续走势仍持谨慎态度。

截至5月9日纽约尾盘，现货黄金上涨0.59%，报每盎司3325.44美元，本周累计上涨2.70%。COMEX黄金期货同步上涨0.82%，收于3333.00美元，本周累计涨幅达2.80%。在本周二亚太盘初，现货金价一度高开至3435.62美元，但随后逐步下行。

美元的短期疲软在一定程度上支撑了金价。ICE美元指数周五微跌0.3%，报100.365点，但本周整体仍上涨0.33%。市场仍在评估美联储可能的政策走向及其对美元和黄金价格的潜在影响。

COMEX白银期货本周累计上涨1.94%，报32.89美元/盎司。

Forex.com高级市场策略师**詹姆斯·斯坦利（James Stanley）**表示，虽然短线涨势或趋缓，但金价仍将维持高位运行。“市场尚未显著看空黄金，但短期内突破3500美元/盎司的概率并不高，”他指出，“在支撑位牢固的背景下，仍应谨慎对待做空操作。”

美联储“暂不急于降息”的表态成为市场观望的主要推力。尽管部分市场观点预期联储将在夏季转向宽松，但交易员当前更趋审慎。Zaye Capital Markets首席投资官**纳伊姆·阿斯拉姆（Naeem Aslam）**认为，大部分利好已被价格提前反映，短期内金价可能面临技术性回调，但下行空间或受限。

**根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至5月6日当周，COMEX黄金净多头持仓减少3,558手至112,307手，为近14个月最低水平。**白银净多头仓位也有所下降。

中美贸易谈判与避险情绪变化成为关键变量

市场对本周末将在瑞士举行的中美贸易谈判高度关注。分析人士认为，若谈判结果倾向缓和，可能进一步打压黄金的避险需求。此前，美国总统特朗普曾表示，对华商品征收80%关税“可能是合理选择”，但具体实施细节仍不明朗。

该税率虽远低于当前的145%，但若落地实施，仍将构成实质性贸易壁垒。**美国财政部长贝森特（Scott Bessent）**目前已获授权就关税调整与中方展开磋商。

Pepperstone高级市场分析师**迈克尔·布朗（Michael Brown）**指出：“若中美谈判有望降低地缘政治紧张情绪，这将是黄金的下行催化剂。金价在3400美元上方已两度受阻，短期或面临再次测试3000美元支撑位的可能。”不过他也补充称，任何调整都可能成为长线资金再度入场的契机。

通胀数据将成下周市场焦点

除贸易谈判外，下周即将公布的美国CPI数据也可能引发金市波动。分析人士指出，通胀走高可能促使美联储维持高利率，但与此同时也可能压低实际利率，为黄金提供支撑。

美联储副主席**迈克尔·巴尔（Michael Barr）**本周指出，特朗普的贸易政策可能推高通胀、抑制经济增长并增加失业率，使政策制定者面临两难抉择。

结语

在地缘政治、通胀与货币政策博弈交织的背景下，黄金市场或将在高位震荡中寻求方向。短期回调风险与长期避险需求并存，未来几周的关键事件有望为金价走势提供更多线索。