英国就业数据疲软，英镑兑美元失守1.27关口，市场加剧降息预期

2025年5月20日，伦敦讯 — 英国国家统计局（ONS）公布的最新就业数据显著低于市场预期，引发市场对经济放缓和货币宽松政策前景的担忧。英镑兑美元日内跌幅超过0.6%，失守1.2700关口，最低触及1.2645。

数据显示，英国4月失业率升至4.4%，为2021年以来最高水平，同时平均薪资增长从前月的5.8%放缓至5.3%，凸显企业雇佣意愿和薪酬压力同步下降的趋势。

与此同时，英国4月零售销售也出现负增长，年率下滑1.2%，进一步佐证消费动能减弱。

这些数据大大强化了市场对英国央行（BoE）将在8月会议上实施年内首次降息的预期。此前BoE虽然承认通胀正在回落，但多次强调仍需数据确认。而这份就业报告显然提供了货币宽松的政策窗口。

受英国数据影响：

• 英镑/美元跌破1.2700，为本月最低水平；

• 欧元/英镑一度上涨至0.8550，为两周高位；

• 英债收益率显著回落，10年期国债收益率降至4.01%。

巴克莱资本外汇策略团队在研报中指出：“若未来两个月核心通胀持续走弱，BoE最早可能在夏季开启降息周期。英镑中期或持续承压。”

值得注意的是，与美联储的“维持高利率”基调相反，英国、加拿大与欧元区都进入了**“政策转向窗口”**，外汇市场将面临新的套利结构与波动周期。

📌 市场提示：汇市交易者正重新评估G7货币的货币政策路径，美元-英镑对冲策略与宏观交易头寸或出现重大重组。