全球投资者重塑配置：2025年美国实物资产与另类投资加速崛起

写稿人

迈克尔·格林（Michael Greene） 资深财经记者

纽约，2025年7月 —— 随着全球股市屡创新高又波动加剧，一场“静悄悄却强大的”转型正在悄然发生。从欧洲的养老基金到亚洲的家族办公室，全球大资金正从高估值的股票和债券市场转向美国实物资产——如商用地产、基础设施、农田——以及私募信贷、风险投资和对冲基金等新型另类投资。

多元化配置的时代，为什么是现在？

这一变化并非一夜之间发生。过去18个月，全球地缘冲突（如俄乌局势、美中贸易摩擦）和通胀、利率变化，使得传统股票和债券风险上升，投资回报变得不可预测。

根据贝莱德（BlackRock）2025年全球投资者调查，超过62%的机构计划未来一年提升对实物资产和另类投资的配置。贝莱德纽约总监Olivia Chen表示：“投资者更看重稳定的抗通胀现金流和真正的组合多元化，美国实物资产和基础设施在全球范围内都表现优异。”

美国实物资产：市场“隐形冠军”

美国实物资产市场表现出强大韧性。奥斯汀、迈阿密、达拉斯等城市的商用地产因科技驱动和人口迁移，租金需求旺盛、收益优异。新能源（光伏、风电、绿氢）基础设施成为资本热捧对象，既有政策支持又有市场推动。

2025年，农田、林地资产也成为机构投资“新宠”，美国中西部土地交易创下新高。AgriFund Partners首席投资官John Everett称：“农田是天然的通胀对冲工具，既保值又增值，同时提升食品安全保障。”

另类投资迈向主流

曾经的小众领域——风险投资、私募股权、对冲基金——如今已成为全球投资者追逐高收益、低相关性的主流选择。美国本土的私募信贷基金2025年迎来爆发，公司在后疫情时代更青睐非银行融资渠道。

Preqin数据显示，全球私募市场管理资产规模今年突破15万亿美元，其中北美资金流占比超六成。金融科技和数字基础设施创新也让高净值和部分大众投资者参与门槛大大降低，进一步加剧市场活力。

风险与挑战

尽管资金热捧，实物与另类投资也有自己的风险，如流动性差、估值不确定、合规要求复杂和费用较高。专家建议，投资者务必做好尽调、保持长期视角，切忌盲目追高。

花旗私人银行资深策略师Michael Goldman提醒：“世界上没有无风险投资。当前通胀未稳、经济周期缩短，配置部分硬资产与另类投资有其合理性，但必须科学分散、动态管理。”

全球影响与展望

这场资产配置的巨变正在重塑全球金融版图。美元走强、美国房地产需求激增、另类投资生态繁荣，使美国再度成为全球资本“避风港”。

展望未来，分析师普遍认为：机构组合将更国际化、多元化，实物与私募资产权重提升，全球金融体系有望更稳定，但也会带来一定流动性收缩。