央行数字货币加速落地，全球跨境支付格局迎来重塑

写稿人

Lucas Anderson，全球市场编辑

一、BIS 最新调查：CBDC 队列再扩容

《2025 BIS CBDC Progress Report》显示：

• 134/195︱全球已有 134 家央行处于“研发/试点/发行”三阶段中的至少一环。

• 60% 的央行计划在三年内进入小规模零售测试，其中 8 成来自新兴经济体。

• 跨境协作项目由 2023 年的 7 个增至 14 个，包括 mBridge（中东-东亚）、**Icebreaker（北欧-以色列）**等。

BIS 研究主管 Hyun Song Shin 表示：“在绿色债券之后，CBDC 是第二条全球央行共识赛道，目的在于提升支付效率与金融包容性。”

二、各国进展——三大方向

三、市场影响：跨境支付与金融包容性

1. 跨境支付降成本
   世界银行数据显示，中小企业跨境汇款平均手续费 5.2%。mBridge 沙盒中，人民币—迪拉姆结算成本降至 <1%。

2. 金融包容性增强
   印度离线版 e-₹（数字卢比）可通过 NFC 卡片在无网地区完成交易，惠及 1.9 亿农村人口。

3. 支付网络分层
   Visa、Mastercard 推出“CBDC-as-a-Service”网关，让商业银行无需自建节点即可对接央行链路。

四、挑战：隐私、互通与资本流动

• 隐私权忧虑：零售 CBDC 交易若被过度追踪，易引发数据滥用争议。

• 合规互认：ISO 20022 与各国反洗钱规则尚未完全衔接，跨境场景需统一 KYC 标准。

• 资本外流风险：部分学者担心“数字美元”若先行发行，可能吸走小国银行体系流动性。IMF 建议设立跨境资本缓释机制。

五、技术趋势：可编程货币与离线支付

• 可编程支付：智能合约条件触发，适用于补贴发放、产业链供应链金融。

• 离线双离子存证（Two-Tier Token）协议：满足断网或欠发达地区日常支付。

• 多签硬件钱包：防止失窃与私钥遗失，兼顾零售用户体验。

六、资本市场机会

• 数字基础设施 ETF：追踪 CBDC 软硬件供应商（芯片、HSM、KMS、安全模组）。

• 合规链支付公司 IPO：欧洲合规支付初创 firmX 拟于 2026 纳斯达克上市，估值 30 亿美元。

• 加密合规服务：Big Four 会计师事务所推出“链上审计”业务，预计年增长 40%。

七、展望：全球支付新版图

业内普遍认为，未来五年 CBDC 可能重塑 SWIFT-主导的跨境支付格局。Lucas Anderson 指出：“谁能同时解决隐私与互操作难题，谁就掌握下一代支付网络的主动权。”BIS 预测，2030 年前全球 80% 以上经济体将至少推出批发或零售级 CBDC 版本，跨境支付平均成本有望降至 1% 以下。