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美国低价值包裹关税豁免终止，托运人和消费者成本增加
1周前
摘要：美国正式终止了对价值低于 800美元 的进口包裹关税豁免。此举将全面影响跨境电商、供应链和消费者成本，尤其冲击 Shein、Temu 等依赖直邮模式的企业。 #美国关税 #电商供应链 #Shein #Temu #消费者成本
政策落地：免税红线全面取消
自 2025年8月29日凌晨 起，美国海关与边境保护局（CBP）开始对所有进口包裹征收正常关税，不再区分货值、来源或运输方式。据 路透社 报道，来自外国邮政机构的包裹将在六个月过渡期内适用统一税率，每件包裹 80至200美元，根据原产国关税区间而定。
这意味着自1938年设立的“最低限度免税政策”（de minimis）正式终结，该政策在2015年将免税额提升至800美元，曾是跨境电商快速发展的支撑。
政府动机与产业反应
白宫贸易顾问彼得·纳瓦罗强调，这一政策旨在堵住“致命漏洞”，减少芬太尼等违禁品流入，同时为美国财政部带来可观收入。美国纺织组织全国联盟则称这是“历史性胜利”，有助于保护本土就业和制造业，防止快时尚企业利用豁免规避关税。
数据显示，声称享受免税政策的包裹数量从 2015财年的1.39亿件 激增至 2024财年的13.6亿件，相当于每天近400万件。
电商与供应链的震动
这一变化对 Shein、Temu（拼多多） 等依赖中国直邮的电商平台冲击尤为明显。此前，它们通过免税政策避开了大量关税成本，形成了价格优势。随着豁免取消，零售分析师预测电商商品价格将上涨，与沃尔玛等传统零售巨头的成本差距将缩小。
美国海关数据显示，仅自2025年5月对中港包裹取消豁免以来，就已额外征收 4.92亿美元 的关税。未来 FedEx、UPS、DHL 等快递公司将直接代收关税，而外国邮政则需在 2026年2月28日 前过渡到基于货值的正式征税模式。
投资者情绪与市场温度
此举在市场引发两种情绪：
谨慎与观望：电商、物流和快时尚股可能承压，投资者担忧消费端价格上涨削弱需求。
产业利好：本土纺织与制造业有望迎来政策红利，相关企业股价或受提振。
整体而言，市场正处于 短期阵痛与长期转机 的博弈阶段。
投资者建议与前瞻
从投资角度，需关注：
风险防范：跨境电商股和消费科技股短期承压。
结构性机会：美国本土制造、纺织与物流科技领域或因政策扶持而受益。
中性策略：保持组合平衡，既不盲目追高受益板块，也不恐慌抛售电商龙头。
关税政策的变化正在重塑电商与供应链格局。理性评估风险，把握结构性机会，将是投资者应对动荡的关键。
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