Stock Exchange of Thailand（SET）深度評量| SET怎麼樣？監管、產品、市場規模與投資機會全解析

一、品牌背景與發展歷程

泰國證券交易所（Stock Exchange of Thailand，簡稱SET ）成立於1975 年，是泰國資本市場的核心樞紐。其前身可追溯到1960 年代的私人“曼谷證券交易所”，後來由政府推動統一，最終發展成為泰國國家級交易所。 SET 總部位於曼谷，在泰國經濟現代化過程中發揮了關鍵作用，是東協地區重要的資本市場之一。

截至2025 年，SET 共擁有約600 家上市公司，市值約5.5 兆泰銖（約1,600 億美元） ，在東南亞市場規模排名前列。其核心指數SET Index反映了泰國整體資本市場表現，是區域投資者的重要參考指標。

二、交易帳戶與市場條件

SET 的市場結構採用做市商報價驅動（Quote-Driven）模式，與新加坡、印尼的撮合模式略有不同。投資者透過泰國本地及國際券商進入市場，最低開戶資金要求較低，整體更易於中小投資者參與。

三、監理與合規

SET 由泰國證券交易委員會（SEC Thailand）監管，確保市場透明與合規。泰國SEC 在IPO 審批、上市公司資訊揭露、投資者保護方面具有完整制度，並積極引入ESG 報告標準，以吸引國際資金。

• 監管機構：Securities and Exchange Commission , Thailand

• 法律架構：《證券交易法》及相關衍生法規

• 投資人保護機制：設有投資人賠償基金，支持中小型投資人權益

四、交易產品與市場覆蓋

SET 提供的金融產品豐富，涵蓋：

• 股票：傳統產業+ 高成長科技企業

• 債券：國債、企業債、可轉債

• 衍生性商品（透過TFEX, Thailand Futures Exchange）：指數期貨、黃金期貨、利率期貨

• ETF 與REITs ：逐漸成為外資投資泰國市場的主要工具

五、市場執行與技術表現

SET 在2000 年代末期完成了電子交易系統全面升級，目前採用SET CONNECT平台，支援高頻交易與跨境接取。平均訂單撮合時間< 50 毫秒，穩定性較高。

• 清算與結算：由泰國清算所（TCH）負責，T+2 交割

• 數位轉型：推出SET App與API 交易接口，支援行動端即時交易

六、出入金方式與國際接入

泰國投資者可透過本地銀行帳戶入金，外資機構通常透過國際券商及託管銀行進入。結算貨幣為泰銖（THB） ，部分外資投資者需額外考慮外匯風險。

七、投資者服務與附加功能

SET 提供豐富的投資者教育與金融素養培訓，同時營運SET Digital Library ，公開財務數據、市場研究報告和ESG 揭露資訊。客服支持泰語和英語，並逐步擴展到中文與日語。

八、媒體與用戶評價

• 外匯天眼（WikiFX） ：將SET 評為區域內「高合規、低風險」的市場，適合長期投資者。

• 外匯110（FX110） ：指出SET 在國際化方面仍略遜於新加坡與香港，但在東協區域內具備成長性。

• Bangkok Post ：強調SET 在數位轉型上的進展，尤其是年輕投資者的App 普及。

• Investing.com ：認為泰國市場波動性較大，與政治和外資流動密切相關，需注意風險管理。

九、權威評分（10分制）

泰國證券交易所（SET）- 測評分數（滿分10 分）

• 監理與合規：8 / 10

• 市場規模：7 / 10

• 產品多樣性：7 / 10

• 國際化程度：6 / 10

• 成長潛力：8 / 10

綜合評分：7.2 / 10

說明：
泰國證券交易所（SET）在泰國證監會（SEC Thailand）的嚴格監管下，展現出較高的合規與安全性，整體環境相對穩健。其市場規模與上市公司數量逐年成長，但產品結構仍以股票為主，衍生性商品等品類相對有限。國際化程度尚處中等水平，外資參與度有待提升，但近年來的改革為市場帶來了正面訊​​號。作為東協地區的重要經濟體，泰國資本市場具備可觀的成長潛力，使得SET 的綜合評分達到7.2 分。

十、綜合結論

泰國證券交易所（SET）在東協資本市場扮演重要角色，尤其在中小企業融資與區域投資方面優勢明顯。其監管體系完善，產品結構日益豐富，但受制於國際化程度與泰銖波動，對全球投資者而言仍存在一定限制。

整體而言，SET 是一個區域性成長型市場，適合尋求東協佈局的投資者，但需配合多角化配置與風險管理策略。