DexGard 測評｜DexGard 是騙局嗎？ 「去中心化衍生性商品平台」背後的監管真空與高風險陷阱

公司與平台基礎訊息

一、平台背景與定位

DexGard 於2025 年10 月18 日發佈白皮書預告，定位為**「面向機構與高頻交易者的永續合約DEX」**。
該專案聲稱由新加坡團隊開發，目標是成為“Uniswap 與dYdX 的混合替代方案”，
但未在新加坡金融管理局（MAS）註冊，也未揭露團隊主體或法人名稱。

其宣傳口號為：

“Low Fees. Deep Liquidity. True On-Chain Trading.”

從技術上來看，DexGard 計畫使用zkRollup 技術實現鏈上撮合與鏈下撮合結合的架構，
用戶可透過智能合約簽署訂單並在區塊鏈上完成清算。

然而，目前官網與GitHub 倉庫並未開放原始碼或稽核報告，
平台安全性與合規性均無法驗證。

二、技術架構與交易機制

DexGard 聲稱的核心優勢有三點：

1. 鏈上撮合引擎（Hybrid Matching）

• 用戶訂單首先由鏈下撮合節點進行撮合，

• 然後將成交結果上鍊確認，確保透明度。

2. 低費用結構

• 交易手續費為0.01%–0.03%，遠低於dYdX。

• LP（流動性提供者）可獲得50% 手續費分成。

3. 資金池與抵押機制

• 用戶需質押USDT 或USDC 作為保證金；

• 若虧損超限，系統自動觸發清算；

• 流動性由LP 池支撐，而非傳統做市商。

但在實際測試中（2025 年10 月29 日），
平台僅開放“模擬環境”，並未支援真實鏈上資金轉入，
交易記錄無法在任何區塊瀏覽器中查詢。

三、監理與合規問題

DexGard 官方在白皮書中提及“Singapore entity registered in progress”，
但未提供公司編號或註冊證明。
在新加坡金融管理局（MAS）公開資料庫（ https://eservices.mas.gov.sg/fid ）中，
未查到「DexGard」 或相關公司名。

此外，平台宣稱“完全去中心化”，
但其網域由美國Cloudflare 託管，主節點位於AWS 新加坡區。
這意味著其技術上屬於中心化入口的DEX混合體。

監管角度上，DexGard 不具備：

• MAS 頒發的數位支付牌照（DPT Licence）

• 資本市場服務牌照（CMS Licence）

• 金融顧問或清算業務註冊訊息

因此，從法律層面來看，DexGard不屬於受監管金融機構，
屬於“未註冊去中心化衍生性商品平台”，與dYdX（註冊於開曼）模式相似，
但未公開任何風險揭露或條款。

DexGard 測評｜DexGard 是騙局嗎？去中心化衍生性商品平台的真實風險與監管分析（下半部）

四、用戶回饋與社群活躍度

DexGard 於2025 年10 月初上線Twitter 與Discord 頻道，目前追蹤者不足5,000。
社區主要活動集中在空投活動、積分任務與行銷公告，尚未出現實質交易或開發進度。

在Discord 群中，多數用戶回饋：

• 測試網可訪問但流動性極低；

• 合約地址暫未通過任何主流安全審計（如CertiK 或PeckShield）；

• 官方團隊成員匿名，僅以「DexGard Core Team」 署名；

• 技術文件多為AI 產生翻譯內容，部分連結失效。

此外，在Reddit 和Crypto Twitter 上，有用戶指出該專案可能沿用其他小型DEX 的開源程式碼模板，
且部分宣傳資料與已下線的「DexaSwap」幾乎一致。
綜合跡象顯示，DexGard尚未進入實盤營運階段，更多停留在概念包裝與代幣預熱階段。

五、風險矩陣與合規評估

綜合風險評分：2.3 / 10（高風險/ 未受監管）

六、潛在問題與安全隱患

1. 無監管+ 匿名團隊
   DexGard 並無新加坡或其他司法轄區註冊公司。
   若出現安全漏洞或資金損失，投資者將無處可追究。

2. 合約風險
   智能合約未經審計，可能存在後門、滑點操控或清算異常。

3. 代幣經濟設計缺陷
   官方宣稱DEXG 代幣總量1 億枚，但未公佈鎖倉計畫與分發規則。
   若團隊控制多數供應量，將形成價格操縱風險。

4. 中心化入口偽裝去中心化
   儘管聲稱DEX，但網域名稱、節點與API均集中於單一伺服器。
   一旦網域或後台被封鎖，用戶資產可能無法存取。

七、FAQ（常見問題）

Q1：DexGard 是否受新加坡監管？
❌ 否。未在MAS 金融註冊資料庫中出現。

Q2：平台是否開源？
⚠️ 部分智能合約範例公開，但核心撮合引擎並未開放原始碼。

Q3：是否有安全審計？
❌ 無官方或第三方審計報告。

Q4：是否支持真實資金？
⚠️ 截至2025 年10 月，平台仍為測試環境，不支援主網資金。

Q5：是否推薦一般用戶參與？
🚫 不建議。目前風險極高，缺乏監管、缺乏透明度。

八、結論

DexGard 目前尚不具備成熟去中心化衍生性商品平台的條件。
它在技術上停留於早期測試階段，團隊匿名、無監管授權、無審計驗證，
更像是一次「投機性概念包裝」而非真正合規項目。

在當前監管環境下，任何未註冊、無審計的高槓桿DEX 都應被視為潛在風險資產。
若未來DexGard 真正發布審計報告並登記實體公司，或可重新評估。

目前結論：DexGard 屬於高風險項目，不建議投資或存入資金。

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