金價暴力反彈近2%，美經濟資料疲軟助推降息預期

現貨黃金周四迎來強勢反彈，在美聯儲降息預期升溫和避險情緒回暖的共同推動下，日內漲幅近2%。

資料顯示，金價當日上漲62.48美元，漲幅達到1.97%，收報每盎司3239.61美元。 盤中曾觸及逾一個月以來的低點後迅速拉升，顯示出市場對風險情緒變化的敏感反應。

FXStreet分析師Christian Borjon Valencia指出，金價的反彈主要受到美國最新公佈的經濟資料影響。 4月生產者物價指數（PPI）意外錄得負增長，同時零售銷售增速顯著放緩，為美聯儲年內降息提供更多政策空間，也加劇市場對美元前景的擔憂。

經濟資料助推降息預期美元走軟利多黃金

根據美國勞工部資料顯示，4月份PPI環比下降0.5%，遠遜於市場此前預期的增長0.2%； 覈心PPI同樣下滑0.4%，而預期為增長0.3%。 與此同時，4月零售銷售環比僅增長0.1%，與3月的1.7%漲幅形成鮮明對比，進一步凸顯消費疲態。

疲軟的總體經濟表現不僅拉低美元指數，使得黃金對持有其他貨幣的投資者更具吸引力，也推動市場對美聯儲政策轉向的預期快速升溫。 最新資料顯示，市場已押注2025年降息幅度將達53個基點，高於此前48.5個基點的預期。

Zaner Metals副總裁、資深金屬策略師Peter Grant表示，數據為美聯儲打開更多政策空間，市場預期顯著轉鴿，而這恰恰對黃金構成支撐。

地緣政治風險未除避險需求再現

除經濟因素外，地緣政治的不確定性亦對金價形成支撐。 俄烏和平談判在土耳其舉行期間，俄羅斯總統普京並未親自出席，引發市場對談判進展的質疑。 分析人士指出，普京派出次級代表並拒絕烏克蘭提出由其親自與總統澤連斯基會面的要求，令和平前景再次蒙上陰影。

Grant指出，普京的缺席讓市場重新評估地緣風險，這促使部分投資者回補黃金倉位以對沖潜在不穩定性。

中美關稅緩解不改全球緊張氛圍

儘管中美此前宣佈90天的關稅休戰措施，市場整體風險偏好短暫回升，但分析師認為，全球貿易格局的不確定性仍然存在，投資者情緒依舊偏向保守。

Valencia表示，隨著此前因中美貿易緩和而下行的金價，在經濟基本面惡化訊號出現後開始恢復升勢。 金價自3326美元高點回落至3207美元後，現時出現技術性反彈。

技術面：突破3200關口多頭能否延續？

從科技角度分析，Valencia認為金價成功收復3200美元關口，對多頭而言是一項積極信號。 若後續上破5月14日高點3257美元，將有望進一步測試3300美元整數比特，收復本周部分跌幅。

但分析師也警告稱，相對强弱名額（RSI）走勢仍偏弱，顯示當前反彈可能只是對此前跌勢的科技修正。

若金價未能維持在3200美元上方並再度收低，將面臨回檔風險。 下方關鍵支撐分別位於50日簡單移動平均線（SMA）3155美元/盎司，以及心理關口3100美元。