沙烏地阿拉伯延長石油減產計劃，引發全球通膨預期上升

2025年6月20日brokerhive

沙烏地阿拉伯能源部本周正式宣布，將自2023年中期啟動的「額外自主減產」措施進一步延長至2025年12月31日。這項減產措施約佔該國出口總量的9.4%，市場普遍將其視為支持油價並維持財政盈餘的策略性舉措。

聲明一出，布蘭特原油盤中漲幅超過2.6%，一度突破每桶96.40美元，創下自俄烏衝突以來新高。

「這是沙烏地阿拉伯向全球發出的明確訊號：當前油價仍未達到其財政舒適區間。」—高盛大宗商品首席分析師Michael Barron

市場影響：

背後動因分析：

• 國內財政目標：沙烏地阿拉伯需油價維持在$90+以平衡預算與「2030願景」專案支出

• 地緣政治考量：面對伊朗出口成長與中東局勢不確定，沙烏地阿拉伯試圖掌握主動調控權

• OPEC+協調：雖然官方未宣布集體減產，但阿聯酋與科威特暗示可能跟進

各方反應：

• IMF ：發布簡報警告油價持續高位可能令全球降息預期延後

• 歐洲央行：將密切關注能源輸入型通膨，並在下一季通膨預測中調整模型

• 印度與中國：強烈表達對原油成本上升的擔憂，或尋求中俄獨立油源交易加強談判

油價再次成為全球宏觀經濟博弈的重要變數。對於通膨目標尚未實現的歐美央行而言，沙烏地此舉可能意味著未來數月的政策空間再次被壓縮。而對能源依賴型發展中國家而言，進口成本飆升與匯率波動將成為雙重挑戰。

撰稿人： Hassan Al-Murad ，中東能源記者共同編輯： Emily Grant ，國際宏觀經濟研究員