全球投資人重塑配置：2025年美國實體資產與另類投資加速崛起

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麥可‧格林（Michael Greene） 資深財經記者

紐約，2025年7月— 隨著全球股市屢創新高又波動加劇，一場「靜悄悄卻強大的」轉型正在悄悄發生。從歐洲的退休基金到亞洲的家族辦公室，全球大資金正從高估值的股票和債券市場轉向美國實體資產——如商用房地產、基礎設施、農地——以及私募信貸、創投和對沖基金等新型另類投資。

多元化配置的時代，為什麼是現在？

這項改變並非一夕之間發生。過去18個月，全球地緣衝突（如俄烏局勢、美中貿易摩擦）和通膨、利率變化，使得傳統股票和債券風險上升，投資報酬率變得不可預測。

根據貝萊德（BlackRock）2025年全球投資者調查，超過62%的機構計劃未來一年提升對實體資產和另類投資的配置。貝萊德紐約總監Olivia Chen表示：“投資者更看重穩定的抗通膨現金流和真正的組合多元化，美國實物資產和基礎設施在全球範圍內都表現優異。”

美國實體資產：市場“隱形冠軍”

美國實物資產市場表現出強大韌性。奧斯汀、邁阿密、達拉斯等城市的商用地產因科技驅動及人口遷移，租金需求旺盛、收益優異。新能源（光伏、風電、綠氫）基礎建設成為資本熱捧對象，既有政策支持又有市場推動。

2025年，農地、林地資產也成為機構投資“新寵”，美國中西部土地交易創下新高。 AgriFund Partners首席投資長John Everett表示：“農田是天然的通膨對沖工具，既保值又增值，同時提升食品安全保障。”

另類投資邁向主流

曾經的小眾領域——創投、私募股權、對沖基金——如今已成為全球投資者追逐高收益、低相關性的主流選擇。美國本土的私募信貸基金2025年迎來爆發，公司在後疫情時代更青睞非銀行融資管道。

Preqin數據顯示，全球私募市場管理資產規模今年已突破15兆美元，其中北美資金流佔超過六成。金融科技和數位基礎設施創新也讓高淨值和部分大眾投資者參與門檻大大降低，進一步加劇市場活力。

風險與挑戰

儘管資金熱捧，實物與另類投資也有自己的風險，如流動性差、估值不確定、合規要求複雜和費用較高。專家建議，投資人務必做好盡調、維持長期視角，切忌盲目追高。

花旗私人銀行資深策略師Michael Goldman提醒：“世界上沒有無風險投資。當前通膨未穩、經濟週期縮短，配置部分硬資產與另類投資有其合理性，但必須科學分散、動態管理。”

全球影響與展望

這場資產配置的巨變正在重塑全球金融版圖。美元走強、美國房地產需求激增、另類投資生態繁榮，讓美國再度成為全球資本「避風港」。

展望未來，分析師普遍認為：機構組合將更國際化、多元化，實物與私募資產權重提升，全球金融體係有望更穩定，但也會帶來一定流動性收縮。