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谷歌雲端訂單破千億！ AI資本支出飆升至850億美元
股票科普7個月前
摘要：Google母公司Alphabet公佈第二季財報，營收817億美元（資料來源：彭博）超出預期，Google Cloud年增加32%至136億美元，但AI需求激增讓公司將2025年資本支出上調至850億美元。雲端服務訂單積壓高達1,060億美元，AI發展面臨能源短缺這一天然屏障，競爭對手OpenAI、微軟、Meta等持續施壓，使Alphabet必須加碼投入AI基礎設施和人才爭奪戰。 #Google雲端#AI電力瓶頸#資本支出#雲端訂單#Alphabet財報
谷歌加碼AI投入，資本支出上調至850億美元
Google母公司Alphabet在最新財報電話會上宣布，2025年資本支出將提升至850億美元，比年初預估多出100億美元（資料來源：彭博），主要用於擴充AI和雲端基礎設施。該公司執行長皮查伊（Sundar Pichai）強調，「AI基礎設施投資對於滿足客戶日益增長的需求至關重要。」他表示，約三分之二的支出將投向伺服器，三分之一用於網路設備與資料中心，以緩解雲端服務訂單積壓。
Alphabet第二季營收達817億美元，超出分析師預期的796億美元，股價週四收漲至193.2美元，單月上漲15.8%，單季上漲21.3%。雲端運算業務仍是核心成長引擎，Google Cloud營收年增32%至136億美元，營收與營業利益皆超預期，顯示AI與雲端服務需求仍在加速。
雲端訂單積壓破千億，AI需求推升競爭
目前Google Cloud服務訂單積壓金額已達1,060億美元（資料來源：財務長Anat Ashkenazi），顯示企業客戶正大規模採購AI及雲端服務。谷歌高層表示，市場對雲端產品和AI服務的需求持續飆升，公司必須擴大基礎設施以維持競爭力。
然而，這場AI競賽競爭空前激烈。微軟、Meta、OpenAI等對手持續在聊天機器人和AI模型投入巨額資金，逼迫Google加碼基礎設施和人才搶奪。 Forrester分析師Nikhil Lai指出，「OpenAI的崛起迫使Google在AI基礎設施和應用上投入巨資。」Google今年稍早推出的Gemini模式雖獲得好評，但在用戶採用率方面仍落後OpenAI的ChatGPT，競爭壓力持續加大。
AI發展的天然屏障：電力而非晶片
谷歌前執行長施密特（Eric Schmidt）直言，AI發展真正的瓶頸不是晶片，而是電力供應（資料來源：Moonshots播客）。他指出，光是美國就需要額外92吉瓦（GW）電力，相當於92座核電廠，才能支撐AI發展雄心，但過去30年美國祇建成兩座核電廠。施密特疾呼政府必須迅速擴大能源供應，包括核電，以滿足AI和資料中心的爆炸性需求。此觀點反映出AI競爭背後的基礎設施挑戰，未來誰能掌握能源與算力，或決定AI格局走向。
投資人觀點：高速成長與高成本的雙面刃
財報顯示，Alphabet依賴核心廣告業務和不斷增長的雲端收入來支撐AI巨額投入，但資本支出激增也將為公司帶來成本壓力。雖然AI推動了營收與股價上漲，訂單積壓也驗證了市場需求的強勁，但能源瓶頸、研發成本增加以及關鍵人才薪資戰帶來的壓力不容忽視。
樂觀者認為，AI和雲端需求的高成長趨勢將持續驅動Alphabet保持領先，並帶動長期營收擴張。謹慎者則提醒，AI基礎設施投資回收期漫長，能源瓶頸若無法解決，未來可能拖慢AI商業化的落地進程。
AI競爭加劇，資本投入和能源瓶頸能否平衡？谷歌能否憑藉AI和雲端實現持續成長？
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