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El atractivo del oro como refugio seguro disminuye a medida que se acerca la decisión de la Fed
mercado de divisas7 meses antes
Resumen：Antes de la próxima decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, EE. UU. y la UE alcanzaron un nuevo acuerdo arancelario, lo que estimuló el apetito por el riesgo del mercado y provocó la caída del precio del oro a un mínimo de casi tres semanas de 3301,29 dólares por onza. Esto impulsó al dólar estadounidense, debilitando su atractivo como refugio seguro. Mientras tanto, las negociaciones entre EE. UU. y China se reanudarán en Estocolmo. Si bien las perspectivas son cautelosas, el mercado se mantiene optimista sobre una mejora de la situación comercial mundial. Si bien el oro podría enfrentar presiones a corto plazo, persisten las preocupaciones a largo plazo sobre la política de la Fed y la incertidumbre política y económica mundial. #CaídaDePrecioDólar #FortalecimientoDólar #AcuerdoArancelarioEE. UU.-UE #NegociacionesEE. UU.-China #ReuniónDeLaRepúblicaFederal
El acuerdo arancelario entre EE. UU. y la UE alivia las tensiones del mercado
El 28 de julio, el presidente estadounidense Trump y la Comisión Europea llegaron a un acuerdo sobre un arancel del 15%, significativamente inferior a la tasa previamente amenazada, evitando así el riesgo de una nueva ronda de guerra comercial. Esto siguió a un acuerdo similar entre Estados Unidos y Japón, lo que indicó una estabilización de la política comercial antes de la reunión de la Reserva Federal sobre tipos de interés. Esta noticia positiva impulsó al dólar estadounidense, reavivando la confianza en el riesgo del mercado y deprimiendo al oro, un activo refugio tradicional.
Según Edward Meir, analista de Marex, cuantos más anuncios comerciales haya y más claro sea el acuerdo, mayor será la probabilidad de que el dólar se fortalezca, lo que reducirá el atractivo del precio del oro. Durante la jornada del 28, el oro al contado cayó a 3.301,29 dólares, su nivel más bajo desde el 9 de julio [fuente: Reuters].
China y Estados Unidos reinician negociaciones, pero se esperan resultados limitados
Mientras tanto, se espera que funcionarios estadounidenses y chinos reanuden las negociaciones arancelarias en Estocolmo, Suecia, el 30 de julio, con el objetivo de extender la tregua comercial actual por 90 días. Si bien el mercado se mantiene cautamente optimista sobre las negociaciones, el Representante Comercial de EE. UU. ha declarado que no espera un avance significativo y que las negociaciones se centrarán en los mecanismos de monitoreo y cumplimiento. Esto sugiere que la situación comercial se ha estabilizado por ahora, pero sigue siendo frágil.
A pesar de la presión vendedora sobre el oro, los analistas advirtieron que la implementación de estos acuerdos aún es incierta. Si las negociaciones fracasan o la situación geopolítica se deteriora de nuevo, los precios del oro podrían recuperar su soporte.
A medida que se acerca la decisión de la Fed, el mercado apuesta a mantener la estabilidad
La atención de los inversores se centrará pronto en la reunión de dos días sobre tipos de interés de la Reserva Federal. Si bien el mercado, en general, espera que la Fed mantenga los tipos de interés en el rango del 4,25 % al 4,50 %, algunos inversores siguen apostando por un recorte de tipos en septiembre. El oro suele tener un mejor rendimiento durante periodos de tipos de interés bajos o de flexibilización anticipada, pero hasta que se alcance una dirección clara, los precios del oro se mantendrán bajo presión a corto plazo.
Aparte del oro, el mercado de metales preciosos se mantuvo débil en general. La plata cayó a 38,04 dólares por onza, el platino a 1.386,03 dólares, mientras que el paladio no siguió la tendencia y subió a 1.238,18 dólares [Fuente: Reuters Commodity Quotes].
Análisis de la tendencia del oro a medida que se recupera el sentimiento del mercado
La actual caída del precio del oro se debe principalmente al doble impacto de la apreciación del dólar estadounidense y el aumento del apetito por el riesgo en el mercado, más que a un cambio fundamental en los fundamentos del oro. Si bien el debilitamiento de la demanda de activos refugio a corto plazo está lastrando el precio del oro, la continua incertidumbre en torno a las negociaciones comerciales globales y la incierta trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal plantean importantes incertidumbres a medio y largo plazo.
Los inversores deberían centrarse en el cambio de lenguaje en la reunión de la Reserva Federal de esta semana, en si se anunciará un recorte de tipos en septiembre y en el posterior progreso de las negociaciones comerciales entre EE. UU. y China. Estos factores tendrán un profundo impacto en la función de refugio seguro del oro y en el valor de la asignación de activos. Se recomienda mantener una estrategia flexible en esta etapa, evitar la búsqueda ciega de ganancias y la venta de pérdidas, y estar preparados para la posible volatilidad.
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