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Trump impone aranceles del 100% a los chips y presiona a las empresas chinas
arancel4 meses antes
Resumen：El expresidente Trump anunció recientemente que Estados Unidos impondrá aranceles de hasta el 100 % a los chips importados que no se producen en el país, con el objetivo de perjudicar a productores hostiles como China. Aunque el anuncio aún no ha entrado en vigor oficialmente, esta medida podría transformar el panorama global del suministro de semiconductores, beneficiando a empresas como Nvidia, con fábricas en EE. UU., y aumentando la presión del mercado sobre empresas chinas como SMIC y Huawei. #TrumpTariffs #ChipPolicy #China-USTrade #SemiconductorManufacturing #NvidiaGood
EE. UU. ataca la cadena de suministro global con aranceles a los chips
El 6 de agosto de 2025, el expresidente estadounidense Trump anunció públicamente en la Casa Blanca la imposición de aranceles de hasta el 100 % a todos los chips importados de países sin instalaciones de fabricación en Estados Unidos. Esta medida se interpretó como otro paso clave en la estrategia estadounidense de priorizar la fabricación. Aunque no se trata de una política formal, sus implicaciones políticas y su posible impacto económico han atraído una gran atención del mercado.
TSMC y Nvidia podrían convertirse en los grandes ganadores
Trump declaró explícitamente que las empresas que ya han establecido o se han comprometido a construir fábricas en EE. UU. estarán exentas. Por ejemplo, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC, 2330.TW) tiene varias fábricas de obleas en EE. UU., y se espera que su principal cliente, NVIDIA (NVDA.O), evite las presiones de costos de la nueva política. NVIDIA ha anunciado cientos de miles de millones de dólares en inversiones en los últimos años para ampliar su capacidad de producción en EE. UU.
"Esto amplificará aún más las ventajas competitivas de las empresas líderes y verdaderamente marcará el comienzo de una era en la que 'cuanto más grande se hace más grande, más grande se hace más grande'", afirmó Jacobsen, economista jefe de la firma de inversión Annex Wealth Management.
Las empresas chinas de chips podrían sufrir un duro golpe
En cambio, es probable que las empresas chinas de chips como SMIC y Huawei, que carecen de exenciones estadounidenses, se vean directamente afectadas por posibles aranceles. Sus productos entran al mercado estadounidense principalmente a través de equipos ensamblados en China, lo que dificulta considerablemente su exportación una vez que se implementen los aranceles.
Joe Zemper, investigador del Instituto Peterson de Economía Internacional, señaló: «Sin aranceles claros y detallados, el impacto general puede ser limitado, pero la señal es significativa. El mercado ajustará rápidamente sus posiciones en respuesta».
Los aliados internacionales de chips buscan exenciones comerciales
En medio de la transformación del panorama comercial mundial, Estados Unidos ha llegado a un acuerdo preliminar sobre aranceles con las principales economías exportadoras de semiconductores, como Corea del Sur, Japón y la Unión Europea. Los productos de la UE disfrutarán de un arancel uniforme del 15%, mientras que Corea del Sur y Japón han llegado a acuerdos con Estados Unidos para garantizar que sus aranceles no sean menos favorables que los de otros países.
El proyecto de ley de chips de 52.700 millones de dólares impulsado por la administración Biden en 2022 ha impulsado a cinco de las principales empresas de semiconductores del mundo a construir fábricas en Estados Unidos. Si bien la producción estadounidense de chips en 2024 representó solo el 12 % del total mundial, superó el mínimo de los últimos años, lo que indica que la política de "repatriación industrial" ha comenzado a dar resultados.
Los inversores deben tener cuidado con la "prima de riesgo de la política de chips"
La situación actual recuerda una vez más al mercado que la seguridad de la cadena de suministro global se ha convertido en una prioridad estratégica nacional para todos los países. Estados Unidos, mediante su política de "construcción de fábricas a cambio", está promoviendo la localización de semiconductores. Por lo tanto, se espera que las empresas tecnológicas de primera línea con capacidad de producción estadounidense disfruten de una prima de valoración. Para algunas empresas chinas, el aumento de las barreras comerciales reducirá directamente sus oportunidades de negocio en el extranjero, lo que supondrá un reto para su rentabilidad a medio y largo plazo.
En este contexto, los inversores pueden centrarse en empresas tecnológicas líderes con capacidad de producción local y exenciones, así como en empresas tecnológicas asiáticas con capacidad para desamericanizarse y expandirse de forma constante en diversos mercados. Además, el reequilibrio de la cadena de suministro global generará nuevas oportunidades de inversión, en particular en la fabricación de equipos y materiales para semiconductores, lo que podría marcar el comienzo de una nueva ventana de crecimiento estructural. Estos sectores ofrecen valor de inversión a medio y largo plazo y merecen un seguimiento minucioso.
La guerra mundial de los chips ya no es sólo una batalla de tecnología, sino también un escenario de lucha entre la política y el capital.
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