พาวเวลล์กล่าวว่าเฟดอาจต้องลดอัตราดอกเบี้ย และจะดำเนินการอย่างระมัดระวัง

พาวเวลล์ชี้การเปลี่ยนแปลงนโยบาย

ในการประชุมสัมมนานโยบายเศรษฐกิจประจำปีที่เมืองแจ็กสันโฮล รัฐไวโอมิง ประธานธนาคารกลาง สหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ได้กล่าวเป็นนัยว่าธนาคารกลางอาจปรับลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนหน้า เขาตั้งข้อสังเกตว่าแม้ตลาดแรงงานจะดูมีเสถียรภาพ แต่ที่จริงแล้วอยู่ใน “ภาวะสมดุลที่แปลกประหลาด” โดยทั้งอุปทานและอุปสงค์แรงงานกำลังชะลอตัวลง ซึ่งเป็นภาวะที่เปราะบางและอาจทรุดตัวลงอย่างรวดเร็ว พาวเวลล์ยังเน้นย้ำว่ากรอบนโยบายปัจจุบันยังคงเข้มงวดอย่างมาก และหากแรงกดดันด้านการจ้างงานยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง การปรับตัวโดยการลดอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นสิ่งจำเป็น

ตลาดเดิมพันอย่างรวดเร็วในการลดอัตราดอกเบี้ย

ตลาดตอบรับอย่างรวดเร็วต่อความเห็นเหล่านี้ เทรดเดอร์เพิ่มความเป็นไปได้ที่อัตราดอกเบี้ยจะลดลง 25 จุดพื้นฐานในการประชุมวันที่ 16-17 กันยายน เป็น 85% ซึ่งสูงกว่า 75% ก่อนหน้านี้อย่างมีนัยสำคัญ (ข้อมูลจากรอยเตอร์ส, 22 สิงหาคม 2568) ต่อมาบริษัทหลายแห่งบนวอลล์สตรีทได้ปรับลดการคาดการณ์ โดยคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลงสะสม 0.5 จุดภายในสิ้นปีนี้ โดยปรับลดช่วงอัตราดอกเบี้ยลงจาก 4.25%-4.50% เป็น 3.75%-4.00% ปัจจัยนี้กระตุ้นให้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างกว้างขวาง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลง และค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ อ่อนค่าลงพร้อมกัน ซึ่งกระตุ้นความเชื่อมั่นระยะสั้นของนักลงทุน

ความแตกแยกภายในและการอภิปรายนโยบาย

อย่างไรก็ตาม จุดยืนของพาวเวลล์นั้นเต็มไปด้วยข้อโต้แย้ง เจ้าหน้าที่บางคนที่มองการณ์ไกลโต้แย้งว่าแม้อัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย การลดอัตราดอกเบี้ยอย่างเร่งด่วนจึงมีความเสี่ยงและไม่ควรเร่งรีบ ในทางตรงกันข้าม คนอื่นๆ รวมถึงผู้ว่าการวอลเลอร์ และประธานเฟดสาขาซานฟรานซิสโก แมรี เดลี กลับสนับสนุนการดำเนินการอย่างรวดเร็วเพื่อป้องกันไม่ให้ตลาดแรงงานทรุดตัวลงอีก คำพูดของพาวเวลล์สอดคล้องกับจุดยืนที่มองการณ์ไกลอย่างชัดเจน ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากผู้เข้าร่วมการประชุมบางส่วน

กราฟตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในการซื้อขายช่วงเช้าหลังจากความเห็นของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์

แรงกดดันทางการเมืองทำให้ความซับซ้อนเพิ่มมากขึ้น

ปัจจัยทางการเมืองก็ทำให้สถานการณ์ซับซ้อนยิ่งขึ้น ทันทีหลังการกล่าวสุนทรพจน์ ประธานาธิบดีทรัมป์วิพากษ์วิจารณ์พาวเวลล์ที่ลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไป และเรียกร้องให้ลาออก ขณะเดียวกันก็กดดันลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ การเคลื่อนไหวนี้ไม่เพียงแต่ก่อให้เกิดการสอบสวนทางกฎหมายเท่านั้น แต่ยังเป็นการทดสอบความเป็นอิสระของเฟดอีกครั้งท่ามกลางการแทรกแซงทางการเมือง แม้ว่าพาวเวลล์จะย้ำว่าเขาจะดำรงตำแหน่งจนถึงเดือนพฤษภาคมปีหน้า แต่การหารือเกี่ยวกับผู้สืบทอดตำแหน่งของเขาก็ได้เกิดขึ้นแล้ว

ความรู้สึกและทิศทางการตอบสนองของนักลงทุน

สำหรับนักลงทุน สัญญาณขาลงของพาวเวลล์ได้จุดประกายความคาดหวังของตลาดอย่างไม่ต้องสงสัย การลดอัตราดอกเบี้ยหมายถึงต้นทุนทางการเงินที่ลดลง ซึ่งคาดว่าจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้นและโลหะมีค่า แต่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อก็ยังคงมีอยู่ ภาวะตลาดโดยรวมมีทั้งความตื่นเต้นและความวิตกกังวล โดยนักลงทุนกังวลว่าจะพลาดโอกาสสำคัญๆ ขณะเดียวกันก็กังวลถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ แนวทางที่สมเหตุสมผลคือการรักษาสถานะเป็นกลาง กระจายความเสี่ยงในสินทรัพย์ ติดตามข้อมูลการจ้างงานวันที่ 5 กันยายนและรายงานเงินเฟ้อที่จะถึงนี้ และยังคงมีความอ่อนไหวต่อความผันผวนทางการเมืองอย่างมาก

คำปราศรัยของพาวเวลล์ได้วาดภาพแนวโน้มที่ซับซ้อนสำหรับตลาด: การผ่อนคลายกำลังจะเกิดขึ้นในเร็วๆ นี้ แต่ความเสี่ยงยังคงอยู่

อยากเป็นคนแรกที่เข้าใจแนวโน้มตลาดโลกและโอกาสการลงทุนใช่ไหม? ติดตามเราบน BrokerHiveX เพื่อรับการวิเคราะห์เชิงลึกและข้อมูลเรียลไทม์ล่าสุด!

อ่านเพิ่มเติม

• Coinbase เสริมความปลอดภัยพนักงานท่ามกลางภัยคุกคามจากการทำงานระยะไกลของเกาหลีเหนือ

• สหรัฐฯ เตรียมเข้าซื้อหุ้น 10% ในบริษัท Intel ถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งล่าสุดของทรัมป์