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印度頂住川普施壓，堅持購買俄羅斯石油
關稅4個月前
摘要：儘管美國前總統川普放話要對從俄羅斯購油的國家徵收高額關稅，印度政府消息人士明確表示：不會停止從俄羅斯進口石油。這一表態突顯出印度在能源戰略上的獨立自主，也反映出全球能源格局中「政治施壓vs 實際利益」的博弈不斷加劇。同時，印度煉油商開始減少採購，折扣收窄成為關鍵轉捩點。 #印度俄羅斯石油#川普關稅威脅#全球能源格局#原油價格走向#投資者風險提示
印度態度明確：石油採購不看美國臉色
儘管川普在「Truth Social」發文暗示印度將不再購買俄羅斯石油，並警告可能施加100%關稅，印度政府卻表達出強烈的「政策不變」訊號。外交部發言人賈斯瓦爾強調，印度會根據市場資源和國際局勢自主決定能源採購，「與俄羅斯的合作是穩定且久經考驗的夥伴關係」。
根據路透社報道，印度並未收到來自白宮的正式交涉，而所有俄羅斯石油採購都是“長期合約”，難以輕易中斷。
資料來源：路透社，2025年8月3日，印度政府消息人士口徑
現實考量：低價俄羅斯石油仍具吸引力
印度作為全球第三大石油進口國，2025年上半年每日平均從俄羅斯進口175萬桶石油，約佔整體供應的35%（資料來源：路透社）。相較伊朗和委內瑞拉原油，俄羅斯石油目前不受直接製裁，定價低於歐盟設定的價格上限。
這不僅幫助印度控制國內能源成本，也一定程度上緩解了全球油價上漲的壓力。然而，這種「套利空間」正被逐漸壓縮──由於俄羅斯出口下降與需求穩定，2025年7月折扣幅度已降至俄烏衝突以來最低。
採購降溫背後的真正因素：市場還是製裁？
儘管官方立場未變，但根據路透社消息，印度國有煉油商如IOC、BPCL等最近一周並未進一步採購俄羅斯石油。這一動向與俄羅斯供應緊張和歐盟對俄石油製品新制裁同步。
更敏感的是，俄羅斯石油公司控股的Nayara Energy在受到製裁後，其CEO辭職、3艘成品油船被卡在港口未能卸貨——現實影響已逐漸滲透到企業層面。
原油價格或迎來波動拐點
對投資者而言，該事件釋放兩層訊號：
短期：中印等主要買家減少採購可能短暫衝擊俄羅斯出口，推動油價局部上揚；
中長期：若美國後續實施懲罰性政策，或將影響全球原油流通邏輯，尤其是亞洲市場的油源佈局。
中性建議：觀察接下來兩週印度是否恢復採購、俄羅斯如何應對歐盟制裁。建議關注WTI與布蘭特原油價差波動，以及亞洲現貨市場價格彈性，作為提前研判區域能源壓力的訊號工具。
印度這次拒絕川普壓力，表面看是外交強硬，其實是全球能源現實與經濟利益的映射。在政策博弈愈發複雜的當下，誰能掌握供應主導權，誰就能引領能源論述權。
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