노무라증권 레이저디지털, 두바이에서 첫 암호화폐 옵션 거래 플랫폼 출시

노무라, 두바이에 베팅, 암호화폐 옵션 시장 규제 돌파구 직면

일본 노무라 증권의 디지털 자산 자회사인 레이저 디지털(Laser Digital)이 두바이 가상자산 규제 기관(VARA)으로부터 제한적 라이선스를 받아 이 지역에서 규제된 OTC(장외) 암호화폐 옵션 서비스를 제공하는 최초의 기관이 되었습니다.

이 플랫폼은 기관 고객에게 더욱 유연하고 슬리피지(slippage)가 낮은 거래 경험을 제공하고, 헤지, 수익 창출, 변동성 관리 등의 전략을 지원하는 것을 목표로 합니다. VARA는 시장 위험 관리를 지속적으로 평가하고 만기 시 라이선스 범위를 더욱 확대할 것입니다.

글로벌 규제 진전은 느리며 두바이와 영국이 선두를 달리고 있습니다.

미국과 EU에 비해 두바이는 암호화폐 파생상품 규제에 더욱 적극적으로 나서고 있습니다. 영국에서는 M&G가 2023년, 중앙화된 청산 메커니즘을 구축하기 위해 영국 최초의 규제 대상 비트코인 파생상품 플랫폼인 GFO-X에 투자했습니다. EU는 MiFID II 및 EMIR과 같은 프레임워크를 통해 기본적인 보고 및 청산 규칙을 수립했지만, 대부분의 회원국은 아직 암호화폐 장외(OTC) 거래를 위한 허가 시스템을 도입하지 않았습니다. 미국에서는 암호화폐 파생상품 거래가 주로 CFTC의 규제를 받지만, OTC 옵션 플랫폼은 여전히 명확한 허가 체계가 부족합니다. 이와 대조적으로, 2023년에 도입된 두바이의 VARA 규정은 거래소, 브로커, 토큰 발행사, OTC 플랫폼을 완전히 규제하여 세계 최고의 암호화폐 자산 규제 시스템 구축을 선도하고 있습니다.

UAE 시장의 잠재력이 드러나기 시작했고, 제도적 레이아웃도 가속화되고 있습니다.

UAE 파생상품 시장은 2024년 약 1억 6,700만 달러 규모로 추산되며, 2031년까지 연평균 3.7%의 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다(출처: DGCX). DGCX와 ADSS와 같이 외환 및 상품 거래에 주력하는 기존 기관들은 이제 디지털 자산 분야 진출을 가속화하고 있습니다.

미국의 CME, CBOE 등 거대 거래소에 비하면 아직 규모는 작지만, 두바이는 규정 준수 프레임워크를 통해 글로벌 자본 유입을 유치하고 Web3 인프라 구축을 가속화하고 있으며, 글로벌 기관 자산 배분의 새로운 창구로 부상하고 있습니다.

투자자들은 규정 준수의 물결에 직면하여 전략을 어떻게 조정해야 할까?

현재 암호화폐 파생상품은 규제 준수 측면에서 중요한 전환점에 서 있습니다. 투자자들은 업계의 방향을 가늠하기 위해 기관들의 동향과 주요 증권사 및 은행의 글로벌 파생상품 포트폴리오를 면밀히 모니터링해야 합니다. 더욱이, 규제 정책이 점점 더 명확해지는 시장은 규제를 준수하는 자본을 유치하는 경향이 있어 비교적 안전한 투자 영역이 되고 있습니다. 두바이와 홍콩과 같은 신흥 규제 준수 시장은 점차 자본 유입의 새로운 허브로 자리 잡고 있으며, 투자자들에게 더욱 규제를 준수하는 디지털 자산 투자 경로를 제공하고 있습니다.

암호화폐 파생상품 시장은 빠른 속도로 발전하고 있으며, 기관과 규제 기관의 이중적 패턴이 형성되었습니다.

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