트럼프, 중국 반도체에 100% 관세 부과…중국 기업 압박

미국, 반도체 관세 폭탄으로 글로벌 공급망 공격

2025년 8월 6일, 트럼프 전 미국 대통령은 백악관에서 미국 제조 시설이 없는 국가에서 수입되는 모든 칩에 최대 100%의 관세를 부과하겠다고 공식 발표했습니다. 이는 미국의 제조 우선 전략의 또 다른 핵심 단계로 해석되었습니다. 공식적인 정책은 아니지만, 그 정치적 함의와 잠재적 경제적 영향은 시장의 상당한 관심을 불러일으켰습니다.

TSMC와 엔비디아가 최대 수혜자가 될 수도

트럼프 대통령은 미국에 이미 공장을 설립했거나 건설을 약속한 기업들은 면제될 것이라고 명시적으로 밝혔습니다. 예를 들어, 대만 반도체 제조회사(TSMC, 2330.TW)는 미국에 여러 개의 웨이퍼 팹을 보유하고 있으며, 주요 고객사인 엔비디아(NVDA.O)는 새로운 정책으로 인한 비용 압박을 피할 수 있을 것으로 예상됩니다. 엔비디아는 최근 몇 년간 미국 내 생산 능력 확대를 위해 수천억 달러를 투자했다고 발표했습니다.

투자 회사인 Annex Wealth Management의 수석 경제학자인 제이콥슨은 "이를 통해 선도 기업의 경쟁 우위가 더욱 확대되고 '가장 큰 기업이 더욱 커지는' 시대가 본격적으로 열릴 것"이라고 말했습니다.

중국 칩 회사들이 큰 타격을 입을 수도 있다

반면, 미국의 관세 면제 대상이 아닌 SMIC나 화웨이와 같은 중국 반도체 기업들은 잠재적 관세의 직접적인 영향을 받을 가능성이 높습니다. 이들 기업의 제품은 주로 중국에서 조립된 장비를 통해 미국 시장에 진출하기 때문에 관세가 부과되면 수출이 훨씬 더 어려워집니다.

피터슨 국제경제연구소의 조 젬파 연구원은 "명확한 품목별 관세가 없다면 전체적인 영향은 제한적일 수 있지만, 그 신호는 상당하다. 시장은 이에 대응하여 신속하게 입장을 조정할 것"이라고 지적했다.

국제 칩 동맹국, 무역 면제 요청

세계 무역 환경이 재편되는 가운데, 미국은 한국, 일본, 유럽 연합(EU)을 포함한 주요 반도체 수출국들과 관세에 대한 예비 합의에 도달했습니다. EU 제품은 15%의 단일 관세를 적용받는 반면, 한국과 일본은 미국과 관세가 다른 국가들보다 불리하지 않도록 합의했습니다.

바이든 행정부가 2022년 추진한 527억 달러 규모의 반도체 법안은 세계 유수 반도체 기업 5곳이 미국에 공장을 건설하도록 부추겼습니다. 2024년 미국의 반도체 생산량은 전 세계 생산량의 12%에 불과했지만, 최근 몇 년간 최저치보다 높은 수치를 기록하며 "산업 귀국" 정책이 효과를 보기 시작했음을 시사했습니다.

투자자들은 "칩 정책 위험 프리미엄"에 대해 경계해야 합니다.

현재 상황은 글로벌 공급망 보안이 모든 국가의 국가적 전략적 우선순위가 되었음을 시장에 다시 한번 상기시켜 줍니다. 미국은 "공장 교환" 정책을 통해 반도체 국산화를 촉진하고 있습니다. 따라서 미국 생산 역량을 갖춘 기술 우량 기업들은 높은 가치 평가를 받을 것으로 예상됩니다. 일부 중국 기업의 경우, 높은 무역 장벽은 해외 사업 기회를 직접적으로 축소시켜 중장기적 수익성에 어려움을 초래할 것입니다.

이러한 배경에서 투자자들은 현지 생산 능력과 면제 혜택을 갖춘 선도적인 기술 기업뿐만 아니라, 탈미국화 전략을 통해 다양한 시장에서 꾸준히 성장할 수 있는 아시아 기술 기업에 집중할 수 있습니다. 또한, 글로벌 공급망의 재균형은 특히 반도체 장비 제조 및 소재 분야에서 새로운 투자 기회를 창출할 것이며, 이는 새로운 구조적 성장의 문을 열어줄 수 있습니다. 이러한 분야는 중장기적인 투자 가치를 제공하며 면밀한 모니터링이 필요합니다.

글로벌 칩 전쟁은 더 이상 단순히 기술의 싸움이 아니라 정책과 자본의 투쟁 무대이기도 합니다.

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