ญี่ปุ่นเป็นผู้เขียนกฎเกณฑ์ Stablecoin ฉบับแรก แล้วทำไมสหรัฐอเมริกาจึงเป็นผู้นำ?

ญี่ปุ่นเป็นผู้นำ แต่การยอมรับในตลาดยังคงซบเซา

ญี่ปุ่นเป็นผู้นำในการแก้ไขพระราชบัญญัติบริการการชำระเงินในปี พ.ศ. 2566 โดยจัดตั้งกรอบการกำกับดูแลเหรียญ Stablecoin ที่ครอบคลุมเป็นแห่งแรกของโลก (Cointelegraph) ภายใต้กฎหมายนี้ เฉพาะธนาคารที่ได้รับอนุญาต ธนาคารทรัสต์ และตัวแทนโอนเงินที่จดทะเบียนเท่านั้นจึงจะสามารถออก Stablecoin ได้ แม้จะมีกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมนี้ แต่การบังคับใช้ Stablecoin สกุลเงินเยนของญี่ปุ่นจริง ๆ กลับล่าช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้มาก โดยทั่วไปนักลงทุนรายงานว่ากฎระเบียบที่ชัดเจนยังไม่ได้รับการนำไปใช้อย่างแพร่หลายในทันที

ผลกระทบของพระราชบัญญัติ GENIUS ของสหรัฐอเมริกา

ตรงกันข้ามกับท่าทีที่ระมัดระวังของญี่ปุ่น พระราชบัญญัติ GENIUS ซึ่งประกาศใช้ในสหรัฐอเมริกาในปี 2567 แสดงให้เห็นถึงความเปิดกว้าง ร่างกฎหมายนี้ไม่เพียงแต่อนุญาตให้ธนาคารเท่านั้น แต่ยังรวมถึงบริษัทที่ไม่ใช่ธนาคารที่ได้รับอนุญาตจากรัฐบาลกลาง สามารถออกสกุลเงินดิจิทัลแบบ stablecoin ได้ ตราบใดที่ธนาคารเหล่านั้นปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านเงินสำรองและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้อง (Cointelegraph) การออกแบบนี้จุดประกายความสนใจของตลาดอย่างรวดเร็ว โดยนักลงทุนมองว่าเป็นปัจจัยสำคัญที่กระตุ้นให้เกิดการนำสกุลเงินดิจิทัลแบบ stablecoin มาใช้
“ญี่ปุ่นให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของระบบมากกว่าความเร็วในการสร้างสรรค์นวัตกรรม ขณะที่สหรัฐฯ ส่งสัญญาณถึงการเปิดกว้างทางการตลาดที่มากขึ้น” ทาคาชิ เทสึกะ ผู้จัดการประจำประเทศญี่ปุ่นของสตาร์เทล กรุ๊ป กล่าว นี่คือเหตุผลสำคัญที่ทำให้เกิดช่องว่างด้านการยอมรับระหว่างสองประเทศ

ความรู้สึกของนักลงทุน: ความระมัดระวังและความคาดหวังอยู่ร่วมกัน

นักลงทุนมองว่ากรอบการทำงานแบบเปิดของสหรัฐฯ นำเสนอโอกาสในระยะสั้น ขณะที่แนวทาง "โครงสร้างพื้นฐานมาก่อน" ของญี่ปุ่นยังคงมีมูลค่าในระยะยาว เทสึกะย้ำว่ากฎระเบียบด้านความรอบคอบของญี่ปุ่นจะเป็นรากฐานสำหรับตลาดทุนที่สามารถตั้งโปรแกรมได้ หุ้นโทเค็น และการชำระเงินข้ามพรมแดนในอนาคต
สิ่งนี้ส่งผลให้เกิดความแตกแยกในความรู้สึกของนักลงทุน โดยบางคนกังวลว่าญี่ปุ่นระมัดระวังเกินไปและจะพลาดส่วนแบ่งทางการตลาด ในขณะที่บางคนมองในแง่ดีเกี่ยวกับศักยภาพในการเติบโตแบบก้าวกระโดดของญี่ปุ่น เมื่อสภาพแวดล้อมด้านสถาบันและการปฏิบัติตามกฎระเบียบมีความครบถ้วนสมบูรณ์

มูลค่าตลาดของ Stablecoin ที่มา: RWA.xyz

Stablecoin ของเงินเยนญี่ปุ่นกำลังจะถูกเปิดตัว

ในปี 2568 ตลาดญี่ปุ่นจะพบกับความก้าวหน้าครั้งสำคัญ บริษัทฟินเทค JPYC กำลังยื่นขอใบอนุญาตการโอนเงิน และวางแผนที่จะออกเหรียญสเตเบิลคอยน์สกุลเงินเยนเหรียญแรกที่มีเงินฝากธนาคารและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเป็นหลักประกันเต็มจำนวน (Cointelegraph)
ในขณะเดียวกัน Monex ซึ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์โตเกียวก็กำลังพิจารณาเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันเช่นกัน Monex ซึ่งเป็นเจ้าของ Tradestation และ Coincheck และให้บริการผู้ใช้หลายล้านคน จะช่วยสร้างขนาดและความน่าเชื่อถือให้กับตลาดญี่ปุ่นหากเข้าสู่ภาคส่วนนี้
การเคลื่อนไหวดังกล่าวหมายความว่าญี่ปุ่นจะเข้าสู่ตลาด stablecoin ระดับโลกอย่างเป็นทางการ ซึ่งมีมูลค่า 270,000 ล้านดอลลาร์ โดยปัจจุบันมี stablecoin ที่กำหนดมูลค่าเป็นดอลลาร์ครองตลาดอยู่ เช่น USDT ของ Tether และ USDC ของ Circle (RWA.xyz)

โครงสร้างพื้นฐานและความร่วมมือกำลังเร่งตัวขึ้น

ญี่ปุ่นไม่ได้หยุดอยู่แค่ระดับกฎหมายเท่านั้น Startale ได้ร่วมมือกับ SBI บริษัทการเงินยักษ์ใหญ่ ซึ่งยังร่วมมือกับ Circle ผู้ให้บริการ USDC และ Ripple (Cointelegraph) อีกด้วย ทั้งสองฝ่ายวางแผนที่จะเปิดตัวแพลตฟอร์มโทเค็นที่ให้บริการซื้อขายและชำระเงินแบบเรียลไทม์สำหรับสินทรัพย์โทเค็น ซึ่งรวมถึงหุ้นของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น
ในอนาคตจะมุ่งเน้นไปที่ "คลังแบบตั้งโปรแกรมได้" ซึ่งได้แก่ การใช้ stablecoin เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนอัตโนมัติ การชำระเงินแบบมีเงื่อนไข และการจัดสรรเงินทุน สำหรับนักลงทุน นี่ไม่ใช่แค่เรื่องของฟังก์ชันการชำระเงินของ stablecoin เท่านั้น แต่ยังรวมถึงการปรับเปลี่ยนโครงสร้างทางการเงินระดับโลกอีกด้วย

คำแนะนำจากนักลงทุนที่เป็นกลาง

สำหรับนักลงทุน:

• มุมมองระยะสั้น: เนื่องจากมีนโยบายเปิดกว้าง สหรัฐอเมริกาจึงมีแนวโน้มที่จะมีโอกาสในการประยุกต์ใช้และผลิตสินค้าได้อย่างรวดเร็ว

• การวางแผนระยะกลางถึงระยะยาว: แนวทางการปฏิบัติตามกฎระเบียบและการให้ความสำคัญกับสถาบันของญี่ปุ่นอาจทำให้ญี่ปุ่นมีข้อได้เปรียบในการแข่งขันเมื่อการสร้างโทเค็นในตลาดทุนมีความครบถ้วนสมบูรณ์

• ทิศทางการลงทุน: คุณสามารถให้ความสนใจกับ JPYC, Monex และแพลตฟอร์มโทเค็นที่เกี่ยวข้องกับ SBI ในฐานะช่องทางการสังเกตการณ์ และจัดสรรอย่างพอประมาณแทนที่จะทำตามแบบไม่ลืมหูลืมตา

อนาคตของตลาด Stablecoin ยังคงเป็นรูปเป็นร่าง และเส้นทางที่ต่างออกไประหว่างญี่ปุ่นและสหรัฐอเมริกาก็น่าจับตามอง นักลงทุนจะเลือกวิ่งไล่ตามการเติบโตสูงในทันที หรือจะเลือกเดิมพันกับเงินปันผลระยะยาวจากสถาบัน?

อยากเป็นคนแรกที่เข้าใจแนวโน้มตลาดโลกและโอกาสการลงทุนใช่ไหม? ติดตามเราบน BrokerHiveX เพื่อรับการวิเคราะห์เชิงลึกและข้อมูลเรียลไทม์ล่าสุด!

อ่านเพิ่มเติม

• ทรัมป์ยื่นฟ้อง อิสรภาพของธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญ

• Kroger เลิกจ้างพนักงาน 1,000 คน: ลดต้นทุนหรือปรับเปลี่ยนอนาคต?