ทรัมป์ยื่นฟ้อง อิสรภาพของธนาคารกลางสหรัฐฯ เข้าสู่ช่วงเวลาสำคัญ

ความวุ่นวายที่เกิดขึ้นไม่บ่อยนักของบุคลากรในธนาคารกลางสหรัฐฯ

เมื่อวันที่ 26 สิงหาคม 2568 สำนักข่าวรอยเตอร์สรายงานว่า (โฮเวิร์ด ชไนเดอร์, แอนน์ ซาไฟร์ และเทรเวอร์ ฮันนิกัตต์) ว่า ลิซ่า คุก ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยื่นฟ้องเพื่อโต้แย้งการตัดสินใจของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ที่จะปลดเธอออกจากตำแหน่ง การกระทำนี้ถือเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ 111 ปีของเฟด ทรัมป์อ้างว่าคุกมีส่วนร่วมใน "พฤติกรรมฉ้อโกงและอาจเป็นอาชญากรรม" ในการยื่นขอสินเชื่อที่อยู่อาศัยในปี 2564 ซึ่งเป็น "ข้ออ้างที่สมควรได้รับการปลดเธอออก"

การแทรกแซงทางการเมืองทำให้เกิดความกังวลเรื่องความเป็นอิสระ

ในแถลงการณ์ ธนาคารกลางสหรัฐฯ ย้ำว่าผู้ว่าการรัฐมีวาระการดำรงตำแหน่ง 14 ปี และไม่สามารถถูกปลดออกจากตำแหน่งได้ เว้นแต่จะมีเหตุจำเป็น (พระราชบัญญัติธนาคารกลางสหรัฐฯ พ.ศ. 2456) เดิมทีวาระการดำรงตำแหน่งของคุกสิ้นสุดลงในปี พ.ศ. 2581 คอนติ-บราวน์ นักประวัติศาสตร์ธนาคารกลางสหรัฐฯ แห่งมหาวิทยาลัยเพนซิลเวเนีย ตั้งข้อสังเกตว่าธุรกรรมสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นข้อมูลสาธารณะก่อนที่คุกจะได้รับการแต่งตั้ง ทำให้การใช้เป็นเหตุผลในการปลดออกจากตำแหน่งไม่สอดคล้องกับแนวปฏิบัติที่เป็นที่ยอมรับ
ผู้เชี่ยวชาญตลาดกังวลว่าเหตุการณ์นี้จะยิ่งทำให้อำนาจของทรัมป์กระจุกตัวอยู่ในทำเนียบขาวมากขึ้น และอาจทำให้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐและความน่าเชื่อถือของเงินดอลลาร์สหรัฐลดลง (SGH Macro Advisors นักเศรษฐศาสตร์สหรัฐ Tim Duy)

เมื่อวันพุธที่ 20 สิงหาคม Bill Pulte ผู้อำนวยการหน่วยงานการเงินที่อยู่อาศัยของรัฐบาลกลาง (FHFA) ได้โพสต์จดหมายแจ้งเบาะแสบนโซเชียลมีเดีย X

ความรู้สึกของนักลงทุนและอุณหภูมิตลาด

ขณะนี้ความเชื่อมั่นของนักลงทุนยัง คงระมัดระวังและรอดู สถานการณ์ ดัชนีหุ้นหลักของวอลล์สตรีทปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยหลังจากการประกาศดังกล่าว ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สูงขึ้น (ข้อมูลจากรอยเตอร์ส 26 สิงหาคม 2568) สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดได้ซึมซับข่าวนี้ไปชั่วคราว แต่ยังคงมีความไม่แน่ใจเกี่ยวกับแนวโน้มระยะยาว
จากมุมมองของนักลงทุน:

• ผลกระทบระยะสั้นมีจำกัด : การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันที่ 16-17 กันยายน ยังคงเป็นประเด็นสำคัญ หากนายคุกไม่เข้าร่วมการประชุมหรือมีการจัดการประชุมอย่างเป็นระบบ นโยบายการเงินอาจมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้น

• ความเสี่ยงระยะกลางที่เพิ่มขึ้น : หากทรัมป์ควบคุมคณะกรรมการธนาคารกลางสหรัฐฯ ต่อไป ตลาดอาจกังวลเกี่ยวกับการกัดเซาะความเป็นอิสระของนโยบาย ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อความน่าดึงดูดใจของดอลลาร์สหรัฐฯ และตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ ในทางกลับกัน

• ความรู้สึกในระยะยาวมีความซับซ้อน นักลงทุนบางส่วนเชื่อว่านโยบายต่างๆ อาจสอดคล้องกับความต้องการของรัฐบาลมากกว่า (เช่น การลดอัตราดอกเบี้ย การผ่อนปรนนโยบาย) แต่ก็กังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและการไหลออกของเงินทุนทั่วโลกที่เกิดจากปัจจัยดังกล่าว

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อเสถียรภาพทางการเงินโลก

ธนาคารกลางสหรัฐฯ ถือเป็นเสาหลักของนโยบายการเงินโลก ความวุ่นวายทางการเมืองนี้ไม่เพียงส่งผลกระทบต่อความคาดหวังด้านนโยบายภายในประเทศของสหรัฐฯ เท่านั้น แต่ยังส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั่วโลกที่มีต่อหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์อีกด้วย งานวิจัยทางประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าธนาคารกลางที่สามารถบริหารจัดการเงินเฟ้อได้โดยปราศจากการแทรกแซงทางการเมืองมีแนวโน้มที่จะมีผลการดำเนินงานที่ดีกว่า (งานวิจัยของ Wharton School) หากความเป็นอิสระถูกบั่นทอน ตลาดต่างประเทศอาจหันไปลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น ทองคำและสกุลเงินที่ไม่ใช่ของสหรัฐฯ

การค้นหาเหตุผลในพายุ

ท่ามกลางความวุ่นวายของบุคลากรธนาคารกลางสหรัฐฯ และความไม่แน่นอนด้านนโยบายในปัจจุบัน นักลงทุนควรตั้งสติและอดทน การประชุมอัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนควรได้รับความสนใจอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงบุคลากรอาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงนโยบาย ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้น การเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น พันธบัตรรัฐบาลและทองคำในระดับปานกลาง สามารถช่วยปรับสมดุลความเสี่ยงได้ ในขณะเดียวกัน นักลงทุนควรหลีกเลี่ยงการตีความเหตุการณ์ทางการเมืองมากเกินไป และควรมุ่งเน้นไปที่วิวัฒนาการระยะยาวของภูมิทัศน์ทางการเงินโลกและความยืดหยุ่นของระบบธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยตอบสนองต่อความผันผวนของตลาดอย่างมีเหตุผลและรอบคอบ

พายุแห่งธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงก่อตัวอยู่ และความเป็นอิสระและความเชื่อมั่นของตลาดกำลังเผชิญกับการทดสอบ

อยากเป็นคนแรกที่เข้าใจแนวโน้มตลาดโลกและโอกาสการลงทุนใช่ไหม? ติดตามเราบน BrokerHiveX เพื่อรับการวิเคราะห์เชิงลึกและข้อมูลเรียลไทม์ล่าสุด!

อ่านเพิ่มเติม

• ญี่ปุ่นเป็นผู้เขียนกฎเกณฑ์ Stablecoin ฉบับแรก แล้วทำไมสหรัฐฯ จึงเป็นผู้นำ?

• Kroger เลิกจ้างพนักงาน 1,000 คน: ลดต้นทุนหรือปรับเปลี่ยนอนาคต?